InstallatørGruppen efter børsnotering: Vil være større i udlandet end i Danmark

Da InstallatørGruppen blev børsnoteret, var det kulminationen på et forløb, der havde været planlagt ned til datoen siden oktober året før.

Ifølge Group CEO Niels Meidahl var ambitionen klar fra begyndelsen: InstallatørGruppen skulle på børsen. Ikke blot som en finansiel milepæl, men som led i at skabe en langsigtet ejerstruktur omkring en gruppe af ejerledede installationsvirksomheder.

Nu er næste mål sat.

“Inden for de næste tre år vil jeg meget gerne have, at vi er større i udlandet end i Danmark. Vi skal være en reel international virksomhed,” siger Niels Meidahl.

Samtidig skal InstallatørGruppen ifølge ham have en endnu stærkere position inden for grøn omstilling.

“Vi skal være frontrunner på det område. Det er ikke idealisme. Det er god forretning,” siger han.

Børsintroduktionen blev gennemført på den dato, der havde været sat i kalenderen fra starten.

“Vi startede op i oktober måned, og allerede dengang havde vi sat 11. juni i kalenderen. Den har vi holdt til punkt og prikke, selv om verden i samme periode har været ekstremt volatil,” siger Niels Meidahl.

Han peger på, at InstallatørGruppen ikke i nævneværdig grad er påvirket af den internationale uro, der prægede perioden op til noteringen.

“Vi tror på vores koncept og vores forretning. Det har været en ujævn vej frem mod børsnoteringen, men resultatet har været rigtig fint,” siger han.

Aktien var overtegnet op til børsintroduktionen, og ifølge InstallatørGruppen købte mere end 2.500 individuelle investorer aktier i forbindelse med udbuddet.

Ikke en kapitalrejsning

Børsintroduktionen blev ikke gennemført for at hente ny kapital til selskabet. InstallatørGruppen fik ikke tilført penge ved noteringen.

Forklaringen er ifølge Niels Meidahl, at virksomheden allerede har et stærkt cashflow og en relativt lav gældsætning.

“Da vi etablerede gruppen, valgte vi meget atypisk at starte virksomheden uden gæld. Siden har vi optaget noget gæld, men ikke ret meget. I forhold til vores indtjening var gældsgraden omkring 1,7,” siger han.

Ifølge ham betyder det, at selskabet i høj grad kan finansiere sin vækst selv.

“Installationsbranchen er dygtig til at omsætte indtjening til kontanter. Vi bor i lejede lokaler, har leasede biler, og værktøjet er ikke voldsomt kapitalkrævende. Når man samler mange selskaber i samme branche, bliver man endnu stærkere på det område,” siger Meidahl.

InstallatørGruppen blev etableret for cirka tre år siden, hvor Niels Meidahl og Peter Frandsen fik FSN Capital med på idéen. De første 11 selskaber blev grundlaget for koncernen.

Allerede dengang var børsnoteringen en del af planen.

“Når man køber virksomheder, køber man folks livsværk. Vores virksomheder er i gennemsnit mere end 20 år gamle. Derfor er det vigtigt med en langsigtet ejer, og her passede børsnoteringen godt som mål,” siger Niels Meidahl.

Udviklingen er dog gået hurtigere end ventet.

“Vi har haft en fantastisk udvikling både i antallet af opkøb og i den organiske vækst. Det er sket på trods af et marked med kraftig modvind,” siger han.

Næste marked vælges efter sommerferien

InstallatørGruppen er i dag aktiv i Danmark og Schweiz med i alt 47 installationsvirksomheder. Efter sommerferien skal koncernen beslutte, hvilket marked der bliver det tredje.

Østrig, Irland og Sydtyskland er blandt de markeder, der undersøges.

“Planen er at købe den første virksomhed på det nye marked i 2027. Vi har vores favoritter, men vi er ikke klar til at melde noget ud endnu,” siger Niels Meidahl.

Han understreger, at arbejdet med international ekspansion har kørt parallelt med et højt aktivitetsniveau på opkøb og børsnoteringen.

“Vi er en relativt lille organisation på hovedkontoret. Samtidig har vi købt otte virksomheder i foråret, planlagt international ekspansion og gennemført børsnoteringen. Det har været et enormt arbejdspres,” siger han.

Det nye marked betyder ikke, at InstallatørGruppen skruer ned for opkøbene i Danmark.

“Vi vil fortsat kun købe de virksomheder, vi virkelig synes er gode. Når man får et ekstra marked, spreder man forretningen lidt mere ud, men jeg tror ikke, det får stor betydning for Danmark,” siger Niels Meidahl.

Koncernen screener løbende potentielle opkøb og er typisk i tæt dialog med en håndfuld virksomheder ad gangen.

De vigtigste kriterier er ifølge Niels Meidahl, at virksomhederne er ejerledede, har en stabil indtjening og har en vis størrelse.

“Ejeren skal være en person, vi har tillid til, og som passer ind i gruppen. Derudover siger vi typisk, at EBITDA skal være over 2,5 mio. kroner om året,” siger han.

Grøn omstilling skal være en god investering

Den anden store strategiske prioritet er den grønne omstilling.

Ifølge Niels Meidahl står bygningsejere over for store investeringer, hvis de skal reducere CO₂-aftrykket fra deres ejendomme. Her ser InstallatørGruppen en central rolle for installationsbranchen.

“Vi vil gerne hjælpe bygningsejerne med projekter, der har korte tilbagebetalingstider. I dag opfattes grøn omstilling ofte som en ekstra omkostning. Vi vil gerne vise, at det også kan være en god investering,” siger han.

Det kan blandt andet handle om skoler, ældre boligbyggerier og andre ejendomme, hvor tekniske installationer kan reducere energiforbrug og driftsomkostninger.

“Vi har som tekniske installatører en særlig mulighed, fordi vi kan komme med løsninger, der både reducerer klimaaftrykket og giver økonomisk mening,” siger han.

Han afviser dog, at InstallatørGruppen selv skal finansiere projekterne.

“Det er ikke noget, vi selv kan tilbyde. Det vil kræve samarbejdspartnere. Men hvis det skal lykkes bredt, skal der være korte tilbagebetalingstider, en installatør der står på mål for løsningen, og muligvis også en finansieringspakke,” siger Niels Meidahl.

Stifteren har selv købt aktier

Niels Meidahl har selv købt aktier i forbindelse med børsnoteringen. Gennem sit holdingselskab har han købt for 1 mio. kr., og derudover har han købt for yderligere 750.000 kr.

“Jeg vil gerne vise, at jeg er stolt af virksomheden, og at jeg står bag den. Når jeg beder andre investorer om at købe aktier i forbindelse med børsnoteringen, synes jeg også, det er naturligt selv at gøre det,” siger han.

Selv ejer han omkring 1,1 procent af aktierne. Den relativt begrænsede ejerandel skyldes ifølge ham, at selskabet fra starten blev etableret uden gæld og derfor krævede betydelig kapital.

“For mig har det været vigtigere, at InstallatørGruppen bliver opfattet som en solid og sikker virksomhed, end præcis hvor stor ejerandel jeg selv har,” siger Niels Meidahl.

Aktien var prissat til 15 kr. ved børsintroduktionen, men kunne ikke helt hold niveauet og ligger nu på et niveau omkring men må i ugen efter introduktionen på omkring 14 kr. pr. styk.